Banco Sabadell quiere seguir su camino en solitario. El asesor de la entidad recibió esta oferta de compra tardía que BBVA tenía hace una semana y apostó por mantener su estrategia independiente. En una reunión que duró varias horas, Josep Oliu y el resto de concejales acordaron cerrar la puerta a la integración con el grupo que preside Carlos Torres.
«El Consejo considera que la propuesta perjudicará significativamente el proyecto de Banco Sabadell y sus perspectivas de crecimiento como entidad independiente. El Consejo se expresa plenamente sobre la estrategia de crecimiento de Banco Sabadell y sus objetivos financieros, y opina que la estrategia» Banco Sabadell es una entidad independiente que genera mayor valor para sus accionistas, el importante importe y volatilidad de la cotización de la acción de BBVA en el tiempo genera un elemento adicional de incertidumbre sobre el valor del inmueble», reconoce la nota de prensa remitida por el banco a la CNMV .
BBVA propone un crédito en acciones para que los accionistas de Sabadell reciban una prima del 30% sobre el precio de las acciones del banco el 29 de abril, cuando alcancen un precio de 1,7375 euros en el Ibex 35. En este nivel, la oferta de BBVA se eleva hasta los 2,26 euros por acción. El ahorro de canje para destinar al cabo de la compra de Sabadell será de una acción de nueva emisión de BBVA por cada 4,83 acciones de la entidad adquirida.
Ahora, esta oferta está en papel candente y espero que sea la misma que la respuesta de los mercados y del BBVA. En el Ibex 35, las acciones de las ambas cerraron la sesión de esta luna casi plana. Los títulos de BBVA cayeron un 0,10%, hasta 9.840 euros, mientras que los de Sabadell se compraron a 1.890 euros tras haber avanzado un importe del 0,24% en el día. La oferta de BBVA permite valorar las acciones de la entidad catalana en 2,26 euros.
Por parte del BBVA, la cuestión es si optar por mejorar su oferta o si también puede abandonar a su amigo para lanzar un movimiento agresivo y hostil que convenga a los accionistas de Sabadell. Nadie busca descargar un script, ni siquiera ste. En esta jugada jugaron bien BBVA y Torres, que sustentaron la segunda intención en menos de cuatro años de pelear con el Sabadell tras su lanzamiento en 2020 y otra caída podría tener un importante coste reputacional y de imagen para el banquillo.
Además, hay una conferencia económica y estratégica. Aunque BBVA ha registrado beneficios en 2023 y también en el primer trimestre de este verano, la mayor parte de su comercio está vinculado en las etapas emergentes, con México y Turquía a la cabeza, porque la inestabilidad abre interrogantes sobre la evolución futura de los resultados. Absorber Sabadell le dará una mayor cuota en mercados desarrollados, amn de situarlo como el tercer banco de Europa, sólo por detrás de Santander y BNP Paribas. Ahora este proyecto tiende a ser esperanzador.
